白水杜康有意将“绣球”抛向中粮

近期，中粮有意并购陕西白水杜康的消息近日到处飞，白水杜康董事长张红军向外界暗示“追求者众”，而中粮也不否认已有此方面考虑。

　　对于这次中粮并购白水杜康，行业还是有保留意见。吴向东的华泽集团已经在全国范围内整合了13个白酒品牌，企业的年销售额在3亿-5亿元之间，因此行业人士认为中粮的白酒整合应借规模与华泽错开。“作为食品产业的巨无霸，中粮对白酒资源整合的标准，应该是5亿-10亿元的区域二线品牌，目前符合的酒企在20-30个之间。而目前白水杜康的销售规模还太小，中粮的胃口应该不止于此。”国内资深白酒营销专家铁犁称。

　　不过，铁犁表示，继安徽古井贡、江苏洋河、湖北枝江的并购失意后，中粮也许降低了并购标准线。因为白酒作为高毛利率、市场门槛相对较低的行业，企业“傍大款”的欲望并不强烈。白酒企业不缺资金，对未来增长预期比较乐观，再加上白酒作为一个传统行业，其增长模式不需要外来资本。“收购白水杜康问题上，现阶段的核心问题仍是控股权归谁所有，作为中国最大的粮油食品进出口公司、实力雄厚的食品生产商，中粮希望绝对控股。作为大型央企，中粮在地方政府资源上有优势，但对于一些已完成管理层持股改制的优质白酒企业，强势的资本控股反而会引起一定抵触情绪。”

　　将蒙牛、福临门食用油、金帝巧克力纳入旗下后，中粮产业链涵盖食品、粮油、地产、酒店、土畜、金融等九大业务板块，唯独缺少白酒。而继安徽古井贡、江苏洋河、湖北枝江的并购失意之后，中粮掌门人宁高宁的白酒梦会否从陕西白水杜康开始？

　　“陕西是西北五省中白酒销量最大的地区，战略意义重大，中粮可通过收购陕西白酒企业来实现西北地区布局。”九度营销策划机构总经理马斐表示。“在陕西白酒企业中，排名前三的分别是西凤、太白及白水杜康，西凤酒明年的销售目标是28亿元，太白的销售也在3.5亿元左右，白水杜康在2亿-3亿之间。中粮要从陕西入手，只有白水杜康可以选择了。”靠近中粮的知情人士林珂称。林珂称，去年西凤酒改制，其国有控股比例由宝鸡市国资委持股75.86%降低至约50%。当地政府希望引进中粮，让西凤的股权结构更为合理，但是由于中粮对控股的底线不让步，而西凤方面包括董事长喻德鱼在内的高管也坚持不放弃控股权。“由于不可调解的分歧，中粮与西凤的合作已经泡汤。”林珂称。“陕西太白作为区域品牌，3.5亿的销售有一定成长性，但是民营酒业大鳄吴向东比中粮更早下手，目前华泽集团对陕西太白51%控股。”

　　作为5000年的中国历史名酒，杜康的出现比茅台和五粮液还要早，但由于杜康多年的品牌之争，令其错过了前几年白酒喷发的市场黄金季。“目前最大的问题是‘杜康’商标‘一家注册、三家使用’，(河南)伊川杜康、汝阳杜康、(陕西)白水杜康纠纷二十多年，大家都没有得到太多好处。”据有关统计，由于商标之乱，杜康商标的市值已从鼎盛时的50亿元，锐减至目前的1亿元。

　　“白水杜康应该会有较大的愿望向中粮靠拢，以应对另外两家杜康的挑战。因为去年3月份，伊川杜康和汝阳杜康两家同处河南的竞争对手终结二十年争斗，联手成立‘新杜康’，并曾放言整合白水杜康，以及准备上市。这个时候白水杜康若能找到中粮的靠山，扩张实力，无疑是有利的。”

　　白水杜康董事长张红军对未来也显得踌躇满志，“公司打算未来三年内实现上市，而与资本力量合作则是运作上市的第一步。”据了解，白水杜康目前正大规模扩建，建立1万吨的酒厂。